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Perspectives 2026–2027 — ACTU2M (LSBA/ISBA)
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Sommaire
En exergue…
Publications scientifiques
ISBA Discussion Papers
Participation à des conférences
Rapport d’activités 2025–2026
Au cours de l’année académique 2025–2026, l’équipe de sciences actuarielles de l’UCLouvain a publié 18 articles scientifiques et 25 rapports de recherche sont en cours d’évaluation par des pairs. Nous figurons actuellement au 4e rang mondial dans le classement de l’Université du Nebraska (Lincoln, USA), qui reprend les 50 meilleures universités au monde en termes d’articles scientifiques publiés dans les revues de référence de sciences actuarielles.
En 2025–2026, l’UCLouvain a diplômé 25 actuaires. À la rentrée 2026–2027, 30 nouveaux étudiants ont été admis dans le programme de master en sciences actuarielles (ACTU2M). Actuellement, 56 étudiants sont inscrits dans le programme ACTU2M, qui occupe la 1re place dans l’Eduniversal Best Masters Ranking.
L’année 2025–2026 a également été marquée par le lancement de l’atelier « Risques émergents et enjeux de société », qui vise à compléter la formation actuarielle par des interventions de professionnels et d’experts issus de différents horizons. Cette initiative offre aux étudiants l’occasion de confronter leurs connaissances à des problématiques actuelles du secteur de l’assurance et d’élargir leur compréhension du rôle de l’actuaire face aux enjeux économiques, sociaux et environnementaux.
Fort de cette première édition, le programme sera poursuivi et enrichi en 2026–2027 avec de nouvelles thématiques et de nouveaux intervenants.
Vous trouverez un résumé complet des activités de l’équipe dans les pages qui suivent.
Bien cordialement,
Karim Barigou, Michel Denuit et Donatien Hainaut
Production scientifique
En exergue…
A multivariate energy-based fairness adjuster for premiums
Charlotte Jamotton, Donatien Hainaut
La question de l’équité dans la tarification des contrats d’assurance occupe une place croissante dans les débats actuariels. Ce projet propose une nouvelle méthodologie permettant de réduire les différences de traitement entre groupes démographiques tout en préservant la qualité prédictive des modèles de tarification.
L’approche repose sur le concept de distance d’énergie (energy distance), une mesure statistique capable de comparer des distributions multivariées. Contrairement à la plupart des méthodes existantes, elle permet de traiter simultanément plusieurs variables sensibles, qu’elles soient binaires ou non.
Ainsi, l’âge et le genre peuvent être considérés conjointement sans imposer d’ordre de correction entre les différentes caractéristiques protégées. Un autre apport important de l’étude réside dans l’intégration d’une étape d’autocalibration. Celle-ci garantit que les primes ajustées restent cohérentes avec le niveau global de sinistralité attendu, évitant ainsi les biais susceptibles d’affecter l’équilibre technique du portefeuille.
La méthodologie est évaluée sur un portefeuille simulé de 100 000 contrats d’assurance automobile. Les résultats montrent que l’ajustement fondé sur la distance d’énergie réduit efficacement les disparités de primes entre groupes démographiques, tout en conservant une excellente capacité prédictive.
Recursive partitioning based on Gini index for insurance
Les techniques de tarification basées sur les arbres sont largement utilisées en pratique.
Ce projet exploite le fait que le graphe de la courbe de Lorenz des prédictions se déplace vers le bas lors de chaque division dans un arbre de régression. Plutôt que de baser ces divisions sur des critères paramétriques tels que la déviance, il est donc plus naturel de maximiser la décroissance de la courbe de Lorenz dans la mesure où celle-ci est souvent employée pour mesurer non paramétriquement les performances d’un système de tarification.
Ainsi, le critère d’entraînement du modèle coïncide avec la métrique d’évaluation. Cette nouvelle approche conduit naturellement à maximiser l’indice de Gini et pose un défi numérique résolu à l’aide d’une implémentation adéquate en C++.
Les illustrations proposées sur un portefeuille belge d’assurance RC automobile démontrent la pertinence de l’approche proposée.
Gaussian Process-Based Mortality Monitoring using Multivariate Cumulative Sum Procedures
Ce projet propose une nouvelle méthode de monitoring de la mortalité en temps réel, destinée notamment à la gestion des risques en assurance et pour les fonds de pension. Les assureurs et les organismes de retraite s’appuient sur des prévisions de mortalité pour évaluer leurs engagements à long terme, mais la mortalité effectivement observée peut s’écarter de manière durable des hypothèses retenues.
Détecter rapidement ces changements est donc essentiel pour identifier d’éventuels risques de mortalité ou de longévité. La méthode combine des prévisions probabilistes fondées sur les processus gaussiens avec une procédure de surveillance multivariée permettant de suivre simultanément les écarts de mortalité pour différents groupes d’âge.
Elle permet notamment de détecter aussi bien des changements soudains du niveau de mortalité que des modifications de la tendance d’amélioration de la mortalité. L’approche est testée sur des données de mortalité de la France, du Japon, du Canada et des États-Unis, ainsi que sur un portefeuille réel d’assurance-vie.
Elle fournit ainsi un outil d’alerte précoce pour le suivi des hypothèses de mortalité et la gestion des risques en assurance et en retraite.
Publications dans des revues scientifiques internationales
1.Alimoradian, B., Barigou, K., Eyraud, A. (2026). Information-Neutral Hedging of Derivatives Under Market Impact and Manipulation Risk. International Journal of Financial Studies 14(1), 2.
2. Azcue, P., Constantinescu, C., Flores-Contró, J.M., Muler, N. (2026). Optimal cash transfers and microinsurance to reduce social protection costs. Insurance: Mathematics and Economics 130, 103287.
3. Belhouari, O., Devolder, P., Linders, D. (2026). The Three-step method in a dynamic setting. Annals of Actuarial Science, in press.
4. Denuit, M., Huyghe, J., Simon, P.-A., Trufin, J. (2026). Tweedie dominance for autocalibrated predictors and Laplace transform order. Scandinavian Actuarial Journal 2026(6), 569–583.
5. Denuit, M., Trufin, J. (2026). Another Look at the Zero Integral Difference Between Lorenz and Concentration Curves in Supervised Learning. Methodology and Computing in Applied Probability 28, 42.
6. Denuit, M., Ortega-Jiménez, P., Robert, C.Y. (2026). No-sabotage under conditional mean risk sharing of dependent-by-mixture insurance losses. Insurance: Mathematics and Economics 126, 103195.
7. Denuit, M., Trufin, J., Verdebout, T. (2025). Comparison of predictors’ performance in insurance pricing: testing for Bregman dominance based on Murphy diagrams. European Actuarial Journal 15, 493–504.
8. Devolder, P., Hartmann, K. (2025). Pensions des pouvoirs locaux en Belgique : la réforme de 2018 à l’épreuve de l’équité intergénérationnelle. Revue belge de sécurité sociale 66(4), 633–672.
9. Diakite, K., Devolder, P., Menzietti, M. (2026). Inter and intra-generational fairness for public pension systems in multi-population mortality models. Scandinavian Actuarial Journal, in press.
10. Dupret, J.L., Hainaut, D. (2025). Deep learning for high-dimensional continuous-time stochastic optimal control without explicit solution. Operations Research 74(3).
11. Hainaut, D. (2026). American option pricing with model constrained Gaussian process regression. Applied Mathematics and Computation, 129747.
12. Hainaut, D., Dupret, J.L. (2026). Optimal control by policy improvements and constrained Gaussian process regressions. European Journal of Operational Research 330(2), 525–539.
13. Jamotton, C., Hainaut, D. (2026). A Multivariate Energy-Based Fairness Adjuster for Premiums. North American Actuarial Journal, in press.
14. Jamotton, C., Hainaut, D. (2026). Latent Dirichlet Allocation for Structured Insurance Data. Annals of Data Science, in press.
15. Motte, E., Hainaut, D. (2026). The Volterra Stein-Stein model with stochastic interest rates. Quantitative Finance, in press.
16. Robben, J., Barigou, K., Kleinow, T. (2026). Granular mortality modeling with temperature and epidemic shocks: a three-state regime-switching approach. Insurance: Mathematics and Economics 128, 103250.
17. Simon, P.-A., Denuit, M., Trufin, J. (2026). DPTree and DPForest: tree-based methods fulfilling demographic parity. Annals of Actuarial Science 20(1), 96–114.
18. Zuyderhoff, P., Denuit, M., Trufin, J. (2025). Simpson’s Paradox for Kendall’s Rank Coefficient. Methodology and Computing in Applied Probability 27, 29.
ISBA Discussion Papers — rapports de recherche en cours d’évaluation par des pairs
1.Abi Jaber, E., Hainaut, D., Motte, E. (2025). Signature approach for pricing and hedging path-dependent options with frictions. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/23.
2. Azcue, P., Constantinescu, C., Flores-Contró, J.M., Muler, N. (2026). Optimal Cash Transfers and Microinsurance to Reduce Social Protection Costs. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/10.
3. Barigou, K., Loisel, S., Salhi, Y., Vigneron, R. (2026). Gaussian Process-Based Mortality Monitoring using Multivariate Cumulative Sum Procedures. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/04.
4. Barigou, K., Patten, M., Zhou, K.Q. (2025). Mortality Modeling and Forecasting with the Actuaries Climate Index. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/17.
5. Belhouari, O., Devolder, P. (2026). Inflation impact on multi-cash-flow hybrid life products. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/31.
6. Belhouari, O., Barigou, K., Devolder, P. (2026). Impact of hedging on the cost of capital valuation for hybrid life insurance. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/05.
7. Belhouari, O., Devolder, P., Linders, D. (2025). The Three-step method in a dynamic setting. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/18.
8. Dendoncker, V., Denuit, M., Robert, C.Y. (2026). Reverse-time scores and convex-order monotonicity for additive processes with Lévy clocks. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/23.
9. Dendoncker, V., Denuit, M., Robert, C.Y. (2026). Convex order monotonicity of conditional mean predictors in latent mixture models. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/20.
10. Denuit, M., Robert, C.Y., Wüthrich, M.V. (2026). The Balance Property: From Insurance Pricing to Risk-Sharing. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/30.
11. Denuit, M., Robert, C.Y. (2026). Conditional mean risk sharing with settlement delays in peer-to-peer disability insurance. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/18.
12. Denuit, M., Michaelides, M., Trufin, J. (2026). Balance and fairness through multicalibration in nonlife insurance pricing. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/15.
13. Denuit, M., Robert, C.Y. (2026). Fully-funded risk-sharing schemes. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/14.
14. Denuit, M., Flores-Contró, J.M., Robert, C.Y. (2026). Linear risk sharing in community-based insurance: ruin reduction in the compound Poisson model. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/07.
15. Denuit, M., Trufin, J. (2025). Another look at the zero integral difference between Lorenz and concentration curves in supervised learning. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/26.
16. Denuit, M., Petit, R., Simon, P.-A., Trufin, J. (2025). Recursive partitioning based on Gini index for insurance pricing. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/25.
17. Denuit, M., Michaelides, M., Trufin, J., Verelst, H. (2025). Wasserstein boosting trees algorithm for count data, with application to claim frequencies in motor insurance. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/24.
18. Hainaut, D. (2026). Explaining Regional Mortality Differences with an Economic-Neural Model: Evidence from European NUTS-2 Regions. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/09.
19. Hainaut, D. (2026). An economic-environmental approach for regional mortality. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/01.
20. Hainaut, D. (2026). Valuation and Asset-Liability Management of Ratchet Life Insurances with Backward Stochastic Differential Equations. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/21.
21. Henshaw, K., Ramirez, J., Flores-Contró, J.M., Thomann, E.A., Loke, S.-H., Constantinescu, C. (2026). On the Impact of Insurance on Households Susceptible to Random Proportional Losses: An Analysis of Poverty Trapping. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/22.
22. Jamotton, C., Hainaut, D. (2026). A Multi-Criteria Fair Gaussian Regressor for Insurance Premium. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/03.
23. Kouton, S.D.D., Barigou, K., Nguyen, T. (2026). Pricing life insurance using bivariate temperature-mortality seasonal hidden Markov models. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/19.
24. Robben, J., Barigou, K. (2025). A Penalized Distributed Lag Non-Linear Lee-Carter Framework for Regional Weekly Mortality Forecasting. LIDAM Discussion Paper ISBA–2025/16.
25. So, K., Barigou, K., Robben, J. (2026). Climate-Driven Mortality Forecasting Using Deep Learning. LIDAM Discussion Paper ISBA–2026/25.
Séminaires et ateliers
La première édition 2025–2026 de l’atelier « Risques émergents et enjeux de société » a permis de sensibiliser les futurs actuaires aux défis auxquels ils seront confrontés, tout en renforçant les liens entre la formation universitaire et le monde professionnel.
Trois ateliers ont été animés par des experts du secteur de l’assurance belge. Le 4 novembre, nous avons accueilli deux représentants d’Assuralia. L’intervention de Hein Lannoy, CEO, et de Bruno Didier, Directeur Non-Vie & Réassurance et membre du Comité de direction, a porté sur la mutualisation et la solidarité dans le contexte de la couverture des catastrophes naturelles en Belgique.
Le 6 mars, Hilde Vernaillen a partagé sa vision du monde de l’assurance et des enjeux auxquels le secteur est confronté. Elle a notamment abordé la dimension sociale de l’assurance et le développement de produits équitables, transparents et inclusifs.
Le 17 avril, Cécile Van Huffel, Partner, et Steve Peeters, Directeur chez Deloitte Employee Benefit Actuarial Assurance Services (EBAAS), ont donné un exposé consacré à l’avenir des pensions. Ils ont abordé les défis actuariels et les enjeux de société associés à la réforme des pensions, notamment l’équité intergénérationnelle et les inégalités socio-économiques.
En plus de ces interventions par des professionnels du secteur, les ateliers ont également accueilli des intervenants issus du monde académique.
Le 25 septembre, le professeur David Bresch, de l’ETH Zurich et de MeteoSwiss, a présenté aux étudiants l’approche Economics of Climate Adaptation (ECA) et son implémentation à l’aide de climada, une librairie open source en Python développée par le groupe de recherche climat et gestion des risques de l’ETH Zurich.
Le 24 octobre, une séance organisée conjointement avec l’atelier de statistique appliquée a été consacrée aux méthodes de détection de la fraude, avec des applications à l’assurance. Le professeur Bruno Deprez (U Antwerpen) a présenté des méthodes anti-blanchiment basées sur l’analyse dynamique des graphes. Le professeur Olivier Caelen (UCLouvain) a présenté des techniques de machine learning appliquées à la détection des fraudes liées aux paiements électroniques.
Le 5 décembre, le professeur Jeroen Kerkhof (UGent et VUB) a présenté les principaux résultats de son étude consacrée à l’impact des variables socio-économiques sur la mortalité en Belgique.
En mars 2026, une activité destinée à faciliter l’insertion socioprofessionnelle a également été proposée aux étudiants du programme ACTU2M. Loïc Riguelle, Managing Associate Belux chez Asquare Partners, a présenté les principaux débouchés pour les diplômés en sciences actuarielles ainsi que les points d’attention auxquels les candidats doivent être attentifs lors du recrutement.
Perspectives 2026–2027 |
Participation à des conférences
La qualité de la recherche en sciences actuarielles à l’UCLouvain est reconnue internationalement et couvre de nombreuses thématiques, tant en assurance vie qu’en assurance non-vie.
En 2025–2026, les membres de l’équipe ont eu l’opportunité de présenter leurs travaux lors de plusieurs conférences de haut niveau. La majorité des working papers présentés est disponible gratuitement dans le dépôt numérique institutionnel de l’UCLouvain : https://dial.uclouvain.be/pr/boreal/
Liste des événements
02/07/2026 — Insurance: Mathematics and Economics (IME) 2026, Sungkyunkwan University, Seoul. Gaussian Process-Based Mortality Monitoring using Multivariate Cumulative Sum Procedures. K. Barigou, contributed talk.
15/05/2026 — AFM Seminar, Heriot-Watt University, Edinburgh. Statistical models of mortality under temperature and epidemic stress. K. Barigou, invited talk.
02/02/2026 — AFMATH Conference, Brussels. Mortality under stress: Modelling the impact of pandemic and climate shocks in life insurance. K. Barigou, contributed talk.
29/01/2026 — Statistics Seminar, University of Bamberg. Modeling mortality under climate and epidemic shocks: integrating regime-switching and distributed lag approaches. K. Barigou, invited talk.
27/11/2025 — MLISTRAL 2 Conference, Marseille. Granular mortality modeling with temperature and epidemic shocks: a three-state regime-switching approach. K. Barigou, contributed talk.
30/10/2025 — Statistics Seminar, KU Leuven. Modeling mortality under climate and epidemic shocks: integrating regime-switching and distributed lag approaches. K. Barigou, invited talk.
25/06/2026 — Seminar, University of Sassari. Inter and Intra Generational Risk Sharing in an Aging PAYG Environment. P. Devolder, invited talk.
24/04/2026 — EU Pension Seminar, IABE. Belgian pension reform: What about the second pillar? P. Devolder, contributed talk.
16/03/2026 — Economic Seminar, University of Poznan. How to finance a pension scheme: the Pay As You Go versus Fully Funding dilemma. P. Devolder, invited talk.
10/02/2026 — Pension Stat Day, Sigedis. Harmonisation des régimes de pension et deuxième pilier. P. Devolder, discussion talk.
27/01/2026 — Belgian Financial Forum, BNB. Aging and pension: challenges and solutions. P. Devolder, contributed talk.
09/12/2025 — Pension Seminar, Pensioplus. Why and how the 3%? P. Devolder, contributed talk.
07/11/2025 — Pension Workshop, King’s College London. Pension indexation and intergenerational risk sharing in pay-as-you-go pension schemes. P. Devolder, contributed talk.
13/10/2025 — Workshop “Decision in Pension and Risk Sharing”, ENSAE, Paris. Notional defined contribution in a socio-economic heterogeneous population. P. Devolder, contributed talk.
11/09/2025 — Workshop “Developments in Pension Design and Investment Modelling 2025”, Andros. Optimal design and fairness of mixed PAYG and fully funded pension schemes. P. Devolder, contributed talk.
15/06/2026 — Scandinavian Actuarial Conference, Sweden. Impact of hedging on the cost of capital valuation for hybrid life insurance. O. Belhouari, contributed talk.
06/02/2026 — Young Researchers Day, ISBA, UCLouvain. Poverty Trapping: A Ruin Theory Perspective. J. Flores Contró, contributed talk.
13/02/2026 — Actuarial Science & Mathematical Finance Seminar, University of Amsterdam. Optimal Cash Transfers and Microinsurance to Reduce Social Protection Costs. J. Flores Contró, invited talk.
27/03/2026 — EOS Workshop, UCLouvain/KULeuven. Linear Risk-Sharing of Losses at Occurrence Time in the Compound Poisson Surplus Model. J. Flores Contró, contributed talk.
04/06/2026 — Seminario Aleatorio #457, ITAM, Mexico City. Optimal Cash Transfers and Microinsurance to Reduce Social Protection Costs. J. Flores Contró, invited talk.
01–04/07/2025 — 28th International Congress on Insurance: Mathematics and Economics, Tartu. A multivariate energy-based fairness adjuster for premiums. C. Jamotton, contributed talk.
26/09/2025 — Young Research Day, UCLouvain. A multi-criteria fair Gaussian regressor for insurance pricing. C. Jamotton, contributed talk.
29/06–03/07/2026 — 29th International Congress on Insurance: Mathematics and Economics, Seoul. A multi-criteria fair Gaussian regressor for insurance pricing. C. Jamotton, contributed talk.
15–16/06/2026 — Scandinavian Actuarial Journal Conference, Stockholm. A multi-criteria fair Gaussian regressor for insurance pricing. C. Jamotton, contributed talk.
15–16/06/2026 — Scandinavian Actuarial Journal Conference, Stockholm. An economic-environmental approach for regional mortality. D. Hainaut, contributed talk.
11/03/2026 — Seminar, University of Luxembourg. American and European option valuation with Gaussian process regressions. D. Hainaut, invited talk.
07/11/2025 — Detralytics Lunch & Learn. In-processing of actuarial and equity fairness constraints for neural networks. D. Hainaut, contributed talk.
02–05/09/2025 — Stochastics & Computational Finance 2025, Lisbon. The Volterra Stein-Stein model with stochastic interest rates. E. Motte, contributed talk.
26/09/2025 — Young Research Day, UCLouvain. Signature methods in mathematical finance. E. Motte, contributed talk.
29/06–03/07/2026 — XIII Bachelier World Congress, Bologna. Signature approach for pricing and hedging path-dependent options with frictions. E. Motte, contributed talk.
01–04/09/2026 — International Conference on Computational Finance, Oxford. Signature approach for pricing and hedging path-dependent options with frictions. E. Motte, contributed talk.
Nouveaux docteurs : Édouard Motte et Charlotte Jamotton
Deux chercheurs de l’équipe ont brillamment défendu leur thèse, couronnant plusieurs années de recherche par l’obtention du titre de docteur en sciences actuarielles.
Édouard Motte — 11 septembre 2026
Stochastic Pathways in Incomplete Markets: Volterra Processes, Stopping Times, and Path-Signatures
Superviseur : Donatien Hainaut
Cette thèse de doctorat explore un défi majeur de la finance et de l’assurance modernes : la gestion des risques lorsque l’incertitude dépend de toute l’évolution passée des marchés et des portefeuilles. Elle développe de nouveaux outils mathématiques pour modéliser et couvrir les risques dans des marchés incomplets où une protection parfaite est souvent impossible.
Les travaux portent d’abord sur les modèles de volatilité « rough » et les processus de Volterra, qui reproduisent mieux les comportements observés sur les marchés financiers. L’auteur propose ensuite un modèle innovant reliant actions, volatilité et taux d’intérêt.
Dans le domaine actuariel, la thèse introduit de nouvelles stratégies de couverture pour les portefeuilles d’assurance-vie intégrant l’information apportée par les décès des assurés.
La recherche mobilise également les path-signatures, une méthode issue de la théorie des trajectoires, pour traiter des produits financiers complexes dont la valeur dépend de l’historique complet des prix.
Charlotte Jamotton — 20 août 2026
Non-life Insurance Analytics: Risk segmentation, synthetic data, and fair pricing
Cette thèse s’intéresse à l’utilisation des méthodes statistiques et d’apprentissage automatique pour répondre aux défis actuels de l’assurance non-vie. Elle se concentre notamment sur la complexité et l’hétérogénéité des données d’assurance, qui combinent variables numériques et catégorielles.
La première partie développe une méthode de clustering fondée sur la distance de Burt, des Variational Autoencoders (VAE) permettant de construire des représentations latentes et de générer des données synthétiques, ainsi qu’une adaptation du Latent Dirichlet Allocation (LDA).
La seconde partie porte sur la tarification équitable en assurance. Elle étudie la manière d’intégrer des contraintes de fairness tout en conservant une tarification cohérente avec les principes actuariels de mutualisation et d’équilibre du portefeuille.
Dans son ensemble, la thèse propose une approche intégrée de l’analytique actuarielle, reliant représentation des données, segmentation des risques, génération de données synthétiques et tarification équitable.
Nouveautés dans le cadre du master en sciences actuarielles (ACTU2M)
Le programme du master en sciences actuarielles s’enrichit cette année de nouveaux cours à option portant sur des thématiques au cœur des transformations du secteur.
Le cours « Advanced Topics in Deep Learning & AI » est consacré aux méthodes avancées d’intelligence artificielle, tandis que le cours « Statistical Modeling of Climate Extremes » introduit les outils statistiques modernes utilisés pour l’analyse et la prévision des événements climatiques extrêmes.
Ces enseignements témoignent de l’investissement de l’équipe dans les domaines émergents de l’IA et du risque climatique, tant en recherche qu’en enseignement.
Classements et distinctions
L’UCLouvain peut s’enorgueillir d’une longue tradition d’excellence tant en recherche (LIDAM/ISBA) qu’en enseignement (SC/LSBA) des sciences actuarielles, comme en témoigne sa position dans les classements mondiaux.
Classement Eduniversal «Best Master Ranking»
Tout comme les programmes de master en sciences actuarielles de la KU Leuven et de l’ULB, le programme ACTU2M de la LSBA occupe depuis plus d’une décennie le top 5 au niveau mondial dans la catégorie « Insurance, Risk and Actuarial Science ».
Notre master a retrouvé sa 1re place dans ce classement en 2025.
Pour plus d’informations : best-masters.com/master-insurance-and-actuarial-sciences-ranking.html
University of Nebraska-Lincoln Global Research Rankings of Actuarial Science, 2021–2025 Worldwide Rankings
Au niveau de la recherche, l’ISBA occupe la 4e place au niveau mondial dans le classement 2021–2025 de l’Université du Nebraska (UNL, Lincoln, USA).
Ce classement reprend les 50 meilleures universités en termes d’articles scientifiques publiés dans les revues de référence du domaine : Insurance: Mathematics & Economics, North American Actuarial Journal, ASTIN Bulletin et Scandinavian Actuarial Journal.
Les trois premières places reviennent à University of Waterloo, University of New South Wales et Macquarie University. Le classement ne corrigeant pas pour la taille des équipes, l’UCLouvain dominerait largement ses concurrentes si ce facteur était pris en compte.
Pour plus d’informations : https://business-applications.unl.edu/research-rankings/?views=23295
Label «Global Centers of Insurance Excellence» (GCIE)
Notre équipe se distingue par l’articulation étroite entre recherche et enseignement et la pertinence de ses programmes de recherche pour la pratique professionnelle, comme en atteste le label « Global Centers of Insurance Excellence » (GCIE), conféré à l’UCLouvain pour la deuxième fois par l’International Insurance Society (IIS).
Dans le monde, 37 centres ont obtenu ce prestigieux label, dont la KU Leuven en Belgique.
Pour plus d’informations : https://www.internationalinsurance.org/GCIE_Program
Perspectives 2025–2026 — ACTU2M (LSBA/ISBA)
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Au cours de l’année académique 2024-2025, l’équipe de sciences actuarielles de l’UCLouvain a publié 35 articles scientifiques et 17 rapports de recherche sont en cours d’évaluation par des pairs. Elle occupe actuellement le 3ème rang mondial dans le classement de l’Université du Nebraska (Lincoln, USA) reprenant les 50 meilleures universités au monde en termes d’articles scientifiques publiés dans les revues de référence de sciences actuarielles.
En 2024-2025, l’UCLouvain a diplômé 22 actuaires. A la rentrée 2025-2026, 21 nouveaux étudiants ont été admis dans le programme de master en sciences actuarielles (ACTU2M). Actuellement, 54 étudiants sont inscrits dans le programme ACTU2M qui retrouve sa 1ère place dans Eduniversal Best Masters Ranking. En outre, l’International Insurance Society a renouvelé le label Global Centers of Insurance Excellence (GCIE) reconnaissant la pertinence des recherches menées à l’UCLouvain pour la formation des futurs actuaires et la pratique professionnelle.
Un nouvel atelier intitulé « Risques émergents et enjeux de société » débute cet automne avec pour objectif de sensibiliser les futurs actuaires aux défis qu’ils devront relever, tout en créant des ponts avec l’industrie en invitant des orateurs de référence du secteur de l’assurance.
Vous trouverez un résumé complet des activités de l’équipe dans les pages qui suivent.
Bien cordialement,
Karim Barigou, Michel Denuit et Donatien Hainaut
Production scientifique
En exergue…
Participating life insurances in an equity-Libor market model
Donatien Hainaut, Laurent Devineau (Detralytics)
Cet article étudie l’impact de la stratégie obligataire sur la valorisation et le capital de solvabilité des contrats d’assurance-vie avec participation. Nous développons un modèle hybride actions-taux (equity-LMM) qui permet d’intégrer des portefeuilles obligataires multi-maturités, régulièrement réalloués. Une formule semi-analytique et une approche Monte Carlo sont proposées pour évaluer les engagements et mesurer les indicateurs de risque. L’analyse met en évidence que la stratégie imposée par Solvabilité II (durée constante) n’est pas optimale comparée à d’autres méthodes, comme l’appariement partiel des flux. Nos résultats soulignent ainsi que les choix de gestion actif-passif influencent directement le niveau de SCR requis et la performance économique des assureurs.
Peer-to-Peer basis risk management for renewable production parametric insurance
Fallou Niakh (ENSAE, Paris), Alicia Bassiére (Institut Polytechnique, Paris), Michel Denuit, Christian Robert (ISFA, Lyon)
Ce projet démontre que la combinaison d’une couverture paramétrique et d’un partage “peer-to-peer” du risque de base est bénéfique pour les parcs photovoltaïques. Une étude de cas menée sur les installations de la région de Münich fait apparaître une diminution de moitié de la volatilité grâce à cette stratégie. Couplée à un mécanisme de marché comme les « contracts for differences », cette nouvelle approche est de nature à favoriser les investissements dans les énergies vertes en réduisant les risques associés.
Granular mortality modeling with temperature and epidemic shocks: A three-state regime-switching approach
Jens Robben (University of Amsterdam), Karim Barigou, Torsten Kleinow (University of Amsterdam)
Ce projet propose une nouvelle approche pour mieux comprendre les variations de la mortalité hebdomadaire en France. Le modèle distingue trois régimes : une mortalité « normale » saisonnière, des pics liés aux vagues de chaleur et des hausses dues aux épidémies respiratoires comme la grippe ou le COVID-19. En intégrant des données sur la température et la circulation virale, le modèle s’adapte dynamiquement aux événements inattendus. Cette méthode permet de mieux anticiper les besoins des hôpitaux et des services de santé en cas de crise, tout en tenant compte des différences entre régions et groupes d’âge.
Publications dans des revues scientifiques internationales
- Belhouari, O., Deelstra, G., Devolder, P. (2025). Hybrid life insurance valuation based on a new standard deviation premium principle in a stochastic interest rate framework. European Actuarial Journal 15, 45-72.
- Deelstra, G., Devolder, P., du Vivier, B. R. (2024). Impact of correlation between interest rates and mortality rates on the valuation of various life insurance products. ASTIN Bulletin 54, 569-599.
- Denuit, M., Dhaene, J., Feng, R., Hieber, P., Robert, C.Y. (2024). Decentralized insurance: On the popularity of tontines and peer-to-peer (P2P) insurance schemes. Annals of Actuarial Science 18, 237-241.
- Denuit, M., Dhaene, J., Ghossoub, M., Robert, C.Y. (2025). Comonotonicity and Pareto optimality, with application to collaborative insurance. Insurance: Mathematics and Economics 120, 1-16.
- Denuit, M., Huyghe, J., Trufin, J., Verdebout, Th. (2024). Testing for autocalibration with Lorenz and concentration curves. Insurance: Mathematics and Economics 117, 130-139.
- Denuit, M., Ortega-Jiménez, P., Robert, C. Y. (2025). Conditional expectations given the sum of independent random variables with regularly varying densities. ASTIN Bulletin 55, 449-485.
- Denuit, M., Robert, C.Y. (2025). Equal compensations under actuarially fair contributions in endowment contingency funds. Risk Sciences 1, article # 100005.
- Denuit, M., Robert, C.Y. (2024). Conditional mean risk sharing of independent discrete losses in large pools. Methodology and Computing in Applied Probability 26, article # 36.
- Denuit, M., Trufin, J. (2024). Convex and Lorenz orders under balance correction in nonlife insurance pricing: review and new developments. Insurance: Mathematics and Economics 118, 123-128.
- Devolder, P., Russo, E., Staino, A. (2024). Fair valuations of insurance policies under multiple risk factors: A flexible lattice approach. ASTIN Bulletin 54, 385-409.
- Dupret, J.L., Hainaut, D. (2025). Optimal liquidation under indirect price impact with propagator. Quantitative Finance 19, 143–181
- Dupret, J.L., Hainaut, D. (2025). A fractional Hawkes process for illiquidity modeling. Mathematics and Financial Economics 19, 143–181.
- Hainaut, D., Chen, M., Scalas, E. (2025). The rough Hawkes process. Communications in Statistics - Theory and methods 54, 3322-3349.
- Hainaut, D., Devineau, L. (2025). Participating life insurances in an equity-Libor market model. European Actuarial Journal 15, 381-415.
- Hainaut, D. (2024). A mutually exciting rough jump diffusion for asset modelling. Fractional Calculus and Applied Analysis 27, 319-352.
- Hainaut, D., Casas, A. (2024). Option pricing in the Heston model with physics inspired neural networks. Annals of Finance 20, 353-376
- Hainaut, D. (2024). Valuation of guaranteed minimum accumulation benefits (GMAB) with neural networks. Annals of Actuarial Sciences 18, 442-473.
- Hanna, V., Devolder, P. (2024). Valuation of mixed life insurance contracts under stochastic correlated mortality and interest rates. European Actuarial Journal 14, 63-98.
- Huyghe, J., Trufin, J., Denuit, M. (2024). Boosting cost-complexity pruned trees on Tweedie responses: The ABT machine for insurance ratemaking. Scandinavian Actuarial Journal 2024, 417-439.
- Jamotton, C., Hainaut, D. (2024). Variational autoencoder for synthetic data. Intelligent Systems with Applications 24, 200455
- Jamotton, C., Hainaut, D., Hames, T. (2024). Insurance analytics with clustering techniques. Risks 12, 141.
- Ketelbuters, J.J., Hainaut, D. (2024). A recursive method for fractional Hawkes intensities and the potential approach of credit risk. Journal of Computational and Applied Mathematics 448, 115895.
- Lopez, O., Denuit, M., Ghossoub, M., Trufin, J., Kher, J., Maillart, A., Raes, E., Rapior, H., Skoubani, M.A., Spoorenberg, B. (2025). Cyber risk: Quantification, stress scenarios, mitigation, and insurance. Casualty Actuarial Society, CAS Research Paper, 1-40.
- Morsomme, H., Alonso-Garcia, J., Devolder, P. (2025). Intergenerational risk sharing in pay-as-you-go pension schemes. Scandinavian Actuarial Journal 2025, 404-432.
- Motte, E., Hainaut, D. (2025). Efficient hedging of life insurance portfolio for loss-averse insurers. Insurance: Mathematics and economics 123, 103-116.
- Motte, E., Hainaut, D. (2024). Partial hedging in rough volatility models. SIAM Journal of Financial Mathematics 15, 601-652.
- Njike Leunga, C., Hainaut, D. (2024). Affine Heston model style with self-exciting jumps and long memory. Annals of Finance 20, 1-43.
- Ortega-Jiménez, P., Pellerey, F., Sordo, M. A., Suárez-Llorens, A. (2024). Probability equivalent level for CoVaR and VaR. Insurance: Mathematics and Economics, 115, 22-35.
- Simon, P.-A., Trufin, J., Denuit, M. (2025). Bivariate Poisson credibility model and bonus-malus scale for claim and near-claim events. North American Actuarial Journal 29, 74-93.
- Soetewey, A., Legrand, C., Denuit, M., Silversmit, G. (2025). Semi-Markov modeling for disease incidence risk and duration. Biostatistics & Epidemiology 9, e2517916.
- Soetewey, A., Legrand, C., Denuit, M., Silversmit, G. (2025). Right to be forgotten for mortgage insurance issued to cancer survivors: Critical assessment and new proposal. European Actuarial Journal 15, 15-43.
- Gauchon, R., Barigou, K. (2024). Expected utility optimization with convolutional stochastically ordered returns. Risks 12, 95.
- Goes, J., Barigou, K., Leucht, A. (2025). Bayesian mortality modelling with pandemics: A vanishing jump approach. Journal of the Royal Statistical Society Series C: Applied Statistics 74, 1150-1182.
- Willame, G., Trufin, J., Denuit, M. (2024). Boosted Poisson regression trees: A guide to the BT package in R. Annals of Actuarial Science 18, 605-625.
- Zeddouk, F., Devolder, P. (2024). Pricing and hedging of longevity basis risk through securitisation. ASTIN Bulletin 54, 159-184.
ISBA Discussion Papers, rapports de recherche en cours d’évaluation par des pairs
- Alimoradian, B., Barigou, K., Eyraud-Loisel, A. (2025). Derivatives under market impact: Disentangling cost and information. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/02.
- Denuit, M., Ortega-Jiménez, P., Robert, C. Y. (2024). No-sabotage under conditional mean risk sharing of dependent-by-mixture insurance losses. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/19.
- Denuit, M., Trufin, J. (2024). Comparison of predictors’ performance in insurance pricing: testing for Bregman dominance based on Murphy diagrams. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/25.
- Devolder, P., Hartmann, K. (2025). Pensions des pouvoirs locaux en Belgique : La réforme de 2018 à l’épreuve de l’équité intergénérationnelle. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/01.
- Dupret, J.L., Hainaut, D. (2024) Deep learning for high-dimensional continuous-time stochastic optimal control without explicit solution. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/16.
- Hainaut, D., Denuit, M. (2025). Insurance risk classification with Generalized Gaussian Process regression models. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/04.
- Hainaut, D., Dupret, J.L. (2025). Optimal control by policy improvements and constrained Gaussian process regressions. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/12.
- Hainaut, D. (2025). In-processing of actuarial and equity fairness constraints for Neural networks. ISBA discussion paper. LIDAM Discussion Paper ISBA – 2025/11.
- Hainaut, D. (2024). American option pricing with model constrained Gaussian process regression. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/23.
- Hainaut, D., Vrins, F. (2024). European option pricing with model constrained Gaussian process regression. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/21.
- Hanna, V., Devolder, P. (2024). Deterministic lifestyle investment strategy in mixed life insurance contracts. LIDAM Discussion Paper ISBA – 2024/25.
- Jamotton, C., Hainaut, D. (2025). A multivariate energy-based fairness adjuster for premiums. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/09.
- Jamotton, C., Hainaut, D. (2024). Latent Dirichlet Allocation for structured insurance data. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/08.
- Morsomme, H., Alonso-Garcia, J., Devolder, P. (2024). Intergenerational risk sharing in pay-as-you-go pension schemes. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2024/11.
- Motte, E., Abi-Jaber, E., Hainaut, D. (2025). The Volterra Stein-Stein model with stochastic interest rates. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/03.
- Niakh, F., Bassiére, A., Denuit, M., Robert, C.Y. (2025). Peer-to-Peer basis risk management for renewable production parametric insurance. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/07.
- Robben, J., Barigou, K., Kleinow, T. (2025). Granular mortality modeling with temperature and epidemic shocks: A three-state regime-switching approach. LIDAM Discussion Paper ISBA - 2025/06.
Ouvrages de recherche et d’enseignement
Nouveautés 2025
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Séminaires et ateliers
Afin de consolider le réseau ISBA au sein de la communauté actuarielle, scientifique et professionnelle, plusieurs séminaires ont été organisés en 2024-2025 sur des thématiques variées. Ces rencontres s’adressaient tant aux étudiants qu’aux chercheurs.
Dans ce cadre, Quentin Guibert (Université Paris-Dauphine, France) nous a parlé le 18/10/24 de l’impact du changement climatique sur la mortalité, avec une étude de cas sur les données françaises. Il a présenté un modèle combinant une approche stochastique de la mortalité et épidémiologique liée au climat.
Le 28/11/2024, Eddy Vanbeneden (Guy Carpenter & Co, Belgique) a abordé la question de la durabilité climatique et de la réassurance dans un monde en mutation. Ces thèmes ont été traités sous l’angle de l’ESG et de la gestion des risques. Les étudiants ont ensuite échangé avec l’orateur sur les mesures adaptatives à mettre en place face à ces enjeux.
Xavier Milhaud (Université Aix-Marseille, France) a présenté le 6/12/24 une extension d’un modèle paramétrique de mortalité intégrant l’impact du réchauffement climatique. Cette approche permet notamment d’extrapoler les tables de mortalité à partir des scénarios du GIEC.
Daniel Bauer (Wisconsin School of Business, USA) a animé le 24/2/25 un séminaire consacré au calcul des fonds propres réglementaires à l’aide de la méthode des Least-Squares Monte Carlo. Il a notamment expliqué aux étudiants comment réconcilier les scénarios en monde risque-neutre et en monde réel, dans une perspective de gestion des risques.
Lors de sa visite du 21/3/2025 à l’ISBA, Marie-Pier Côté (Université Laval, Canada) a présenté un modèle hiérarchique pour les réclamations en assurance de dommages, permettant d’affiner les méthodes traditionnelles en tenant compte de la dépendance entre les occurrences de paiement.
Le 24/3/2025, nous avons accueilli Félix Vandervost (Allianz, Belgique). Après avoir présenté l’évolution de l’intelligence artificielle et les solutions déjà existantes, il a montré aux étudiants les applications de l’IA générative en assurance ainsi que les développements en cours chez Allianz Benelux.
Enfin, Jens Robben (University of Amsterdam, Pays-Bas) a animé un atelier en deux sessions le 12/4/2025 sur l’association à court terme entre les variables environnementales et la mortalité en Europe. Il a présenté un cadre de modélisation combinant une tendance saisonnière régionale et des algorithmes d’apprentissage automatique pour expliquer les écarts de mortalité hebdomadaire à partir de données climatiques et de pollution. Une étude de cas pratique en R a permis aux participants de mettre en œuvre une version simplifiée du modèle, illustrant notamment l’effet des vagues de chaleur et les disparités régionales observées.
Vu le succès de ces séminaires, le master en sciences actuarielles a intégré à la rentrée 2025-2026 un nouveau cours intitulé « Risques émergents et enjeux de société », articulé autour de présentations données par des intervenants issus du monde académique ou du secteur de l’assurance. Par ce biais, nous espérons sensibiliser les étudiants aux nombreux défis auxquels l’actuaire peut contribuer par ses compétences.
Dans ce cadre, nous aurons le plaisir d’accueillir prochainement David Bresch (ETH Zurich), Bruno Didier et Hein Lannoy (Assuralia), Hilde Vernaillen (P&V), ainsi que d’autres invités d’exception, pour aborder des thématiques variées telles que le climat, l’IA, la régulation, l’inclusion et bien d’autres encore.
Participation à des conférences
La qualité de la recherche en sciences actuarielles à l’UCLouvain est reconnue internationalement et couvre de nombreuses thématiques, tant en assurance vie qu’en assurance non-vie. En 2024-2025, les membres de l’équipe ont eu l’opportunité de présenter leurs travaux lors de plusieurs conférences de haut niveau. La majorité des working papers présentés est disponible gratuitement dans le dépôt numérique institutionnel de l’UCLouvain (https://dial.uclouvain.be/pr/boreal/).
Liste des événements :
- 22-25/09/2024 – JOCO, Bruxelles. Valuation of GMAB with Physics-Inspired Neural Networks. D. Hainaut, contributed talk.
- 26-28/02/2025 – Workshop on Numerical Methods in Finance and Insurance, Université de Milan. Gaussian Process Regression for Option Pricing. D. Hainaut, invited talk.
- 21/03/2025 – Institut Henri Poincaré, Paris. American Option Pricing with Constrained Gaussian Process Regressions. D. Hainaut, invited talk.
- 18-23/5/2025 – Perspectives on Actuarial Risks in Talks of Young researchers (PARTY), Liverpool (18-23/05/2025) Variational AutoEncoder for synthetic insurance data. C. Jamotton, contributed talk.
- 19-20/6/25 - Insurance Data Science (IDS), London. A multivariate energy-based fairness adjuster for premiums. C. Jamotton, contributed talk.
- 1-4/7/25 - Insurance: Mathematics and Economics (IME), Tartu. A multivariate energy-based fairness adjuster for premiums. C. Jamotton, contributed talk.
- 9/2025 - Stochastics and Computational Finance 2025, Lisbon, Portugal. The Volterra Stein-Stein model with stochastic interest rates. E. Motte, contributed talk.
- 7/2025 - Vienna Congress on Mathematical Finance 2025, Vienna, Austria. The Volterra Stein-Stein model with stochastic interest rates. E. Motte, contributed talk.
- 9/2024 - European Actuarial Journal Conference 2024, Lisbon, Portugal. Efficient hedging of life insurance portfolio for loss-averse insurers. E. Motte, contributed talk.
- 9/2024 - European Actuarial Journal Conference 2024, Lisbon, Portugal. The three-step method in a dynamic setting. O. Belhouari, contributed talk.
- 09/2024 - AMASES 2024, Ischia, Italy. Optimal life annuitization and investment strategy in a stochastic mortality and financial framework. P. Devolder, invited talk.
- 23/9/2024 - JoCo2024 - Joint Colloquium of all IAA Sections, Brussels (Belgium), Insurer's management discretion: Self-hedging endogenous participating life insurance. K. Barigou, contributed talk.
- 03/10/2024 - Statistics Seminar- KU Leuven. Monotonicity of conditional expectations given the sum. P. Ortega-Jiménez, invited talk.
- 16/10/2024 - OWARS seminar, Bayesian mortality modelling with pandemics: a vanishing jump approach. K. Barigou, invited talk.
- 07-08/11/2024 - 31st Annual Meeting of the RSSB. Monotonic conditional expectations given the sum for dependent-by-mixture risks. P. Ortega-Jiménez, contributed talk.
- 11/02/2025 - ASTeRISK EOS Workshop. No-sabotage condition on conditional mean risk sharing for heavy-tailed risks. P. Ortega-Jiménez, contributed talk.
- 7/2/2025 - CREST seminar on actuarial science and contemporary risks, Adapting mortality models to pandemic and climate shocks: A Bayesian vanishing jump and regime-switching framework. K. Barigou, invited talk.
- 20/3/2025 - Doctoral School Seminar (EDT Day), Université libre de Bruxelles (ULB). Granular mortality modelling with temperature and epidemic shocks: A three-state regime-switching approach. K. Barigou, invited talk.
- 15/4/2025 - IAALS Webinar, International Actuarial Association. Granular mortality modelling with temperature and epidemic shocks: A three-state regime-switching approach. K. Barigou, invited talk.
- 05/2025 - International Conference on Pensions, Insurance and Savings, Lisbon, Portugal. Inter and intra generational solidarities in an aging PAYG environment. P. Devolder, invited talk.
- 06/2025 - UNISActuarial school 2025, Salerno, Italy. Valuation in finance and in insurance: The same game? P. Devolder, guest speaker.
- 11/6/2025 - AFRIC 2 (Actuarial, Finance, Risk and Insurance Congress), Masai Mara (Kenya). Granular mortality modelling with temperature and epidemic shocks: A three-state regime-switching approach. K. Barigou, contributed talk.
Projets de recherche en cours
Excellence of Science (FNRS-FWO)
Depuis 2022, l’ISBA (UCLouvain) et la KU Leuven collaborent dans le cadre d’un financement EOS (Excellence of Science) sur une durée de quatre ans. Ce projet vise à développer des méthodes innovantes en actuariat et en statistique afin de répondre à des enjeux contemporains tels que l’équité en assurance, l’accès à la couverture pour des risques non standards, ou encore les nouvelles formes de mutualisation des risques. Les recherches se structurent en plusieurs axes.
Clustering et intelligence artificielle en assurance : nos chercheurs explorent de nouvelles approches pour regrouper des assurés à partir de données complexes (variables catégorielles, données multi-types). Des travaux récents portent sur l’usage de réseaux de neurones et d’autoencodeurs variationnels pour identifier des profils de risque et générer des données synthétiques, utiles notamment pour des questions de confidentialité et de biais. D’autres publications se concentrent sur la tarification avec variables hiérarchiques (par ex. codes NACE en assurance accidents du travail).
Accès à l’assurance pour des risques non standards : un volet important concerne l’évaluation de la mortalité des survivants du cancer et l’étude de leur accès à des produits d’assurance comme l’assurance emprunteur. Nos chercheurs proposent de nouveaux modèles multi-états pour mesurer l’excès de risque et contribuer à la mise en œuvre du « droit à l’oubli ». Des perspectives s’ouvrent également sur d’autres pathologies chroniques, telles que le VIH.
Équité et tarification transparente : avec la montée en puissance des données massives et de l’IA en assurance, la question de l’équité algorithmique devient centrale. Des recherches sont en cours pour développer des méthodes de tarification dynamiques, intégrant par exemple des données issues de capteurs (IoT), tout en respectant des contraintes de non-discrimination et de transparence.
Nouvelles règles de partage des risques : enfin, l’équipe s’intéresse aux modèles de mutualisation innovants, comme le peer-to-peer insurance. Des avancées théoriques ont permis de mieux comprendre les propriétés des règles de partage et de proposer de nouveaux schémas transparents et actuariellement solides, conciliant viabilité et équité entre participants.
Ce projet EOS a déjà donné lieu à de nombreuses publications dans des revues de premier plan (ASTIN Bulletin, Scandinavian Actuarial Journal, Journal of Risk and Insurance, etc.) et favorise une collaboration active entre les chercheurs de l’UCLouvain et de la KULeuven. Au-delà des résultats académiques, il contribue à rapprocher la recherche de problématiques concrètes pour le secteur de l’assurance et de la gestion des risques.
Chercheurs UCLouvain financé par le projet : Charlotte Jamotton, Patricia Ortega, José Miguel Flores Contró, Valentin Dendoncker.
Professeurs UCLouvain : Michel Denuit, Donatien Hainaut, Catherine Legrand, Anouar El-Ghouch
Professeurs KULeuven : Katrien Antonio, Gerda Claeskens, Jan Dhaene, Ingrid Van Keilegom
En parallèle de ce projet institutionnel, nous avons des chercheurs boursiers financés soit par le FNRS ou l’UCLouvain.
FRIA (FRS-FNRS)
Le projet de doctorat d’Édouard Motte, supervisé par Donatien Hainaut, porte sur la couverture partielle des passifs actuariels exposés au risque d’inflation. Alors que les marchés financiers incomplets rendent la couverture parfaite (super-hedging) trop coûteuse, l’objectif est de développer des stratégies de partial hedging permettant de maximiser la probabilité de couverture ou de minimiser les pertes à moindre coût. Ce travail innove en intégrant explicitement le risque d’inflation, qui menace la solvabilité des assureurs, notamment en assurance non-vie. À l’aide de méthodes numériques, de simulations et de techniques de machine learning, le projet vise à concevoir des stratégies de couverture dynamiques (sur actifs négociables) et statiques (sur produits cotés), offrant ainsi des solutions réalistes et robustes pour gérer l’exposition des compagnies d’assurance à un large éventail de risques financiers et actuariels.
Fonds Spéciaux de Recherche (FSR, UCLouvain)
Le projet de doctorat de Kenrick So, encadré par Karim Barigou, s’attaque aux défis posés par le changement climatique sur la gestion des risques en assurance-vie. Face à l’augmentation de la fréquence et de la sévérité des événements climatiques extrêmes, il devient crucial pour les assureurs d’améliorer la prévision de la mortalité et la gestion des pertes financières. Ce projet vise à développer des techniques de machine learning (réseaux de neurones LSTM, réseaux « physics-informed ») et d’autres approches stochastiques pour intégrer l’impact du climat dans la prévision de la mortalité, la tarification de produits liés au climat (cat bonds) et la gestion des portefeuilles d’assureurs. Ce travail fournira aux assureurs des outils pratiques pour anticiper les effets des événements climatiques extrêmes et renforcer la résilience du secteur.
Chaire Ethias sur les pensions complémentaires
La chaire Ethias sur les pensions, encadrée par les professeurs Pierre Devolder et Jean Hindriks, se concentre sur les pensions complémentaires et poursuit trois objectifs : la recherche, l’enseignement et le service à la société, et ce dans un esprit interdisciplinaire rassemblant des compétences d’ordre actuariel, économique et juridique.
Au niveau de la recherche, la chaire vise à étudier de manière critique les impacts de réformes des pensions publiques sur les pensions complémentaires, de proposer de nouveaux mécanismes et d’en étudier la transition par rapport aux schémas actuels.
La chaire constitue également un instrument de pérennisation de l’enseignement de la matière des pensions à l’UCLouvain, au travers notamment d’un cycle de conférences (Pensions’ mornings) portant sur les problèmes et les enjeux des régimes de pensions, aux niveaux belge et européen. Trois conférences rassemblant à chaque fois une centaine de personnes ont été organisées en 2025.
Dans le cadre de cette chaire, une recherche doctorale menée par Anna Queck sous la supervision des professeurs Hindriks et Devolder est en cours sur le financement des pensions des administrations locales belges et des mécanismes sous-jacents de partage des risques et de solidarité.
Nouveautés dans le cadre du master en sciences actuarielles (ACTU2M)
Le master en sciences actuarielles a été modifié à deux reprises ces dernières années afin de réorganiser les enseignements pour suivre l’évolution de la profession, tout en améliorant l’attractivité du programme.
Grâce au soutien de la Faculté des Sciences, des séances de travaux pratiques ont pu être ajoutées à certains cours de base. Afin d’encore mieux préparer les étudiants à leur insertion professionnelle en les sensibilisant aux risques émergents et aux enjeux de société associés, nous avons également pu pérenniser les séminaires organisés informellement dans le passé.
Suite à ces modifications, le programme ACTU2M s’établit actuellement comme suit :
Tronc commun (70 crédits)
Mémoire (15 crédits), au choix
- LACTU2900 Mémoire recherche 15 crédits
- LACTU2910 Mémoire projet 15 crédits
Mathématiques de l’assurance (33 crédits)
- LACTU2010 Actuariat des assurances dommages 45h+7.5h 7 crédits
- LACTU2030 Actuariat de l’assurance-vie 30h+7.5h 5 crédits
- LACTU2040 Actuariat de la sécurité sociale et des régimes de retraite 30h+7.5h 5 crédits
- LACTU2170 Valorisation financière des engagements actuariels 45h + 15h 7 crédits
- LACTU2280 Réassurance et échanges de risque 15h 3 crédits
- LACTU2320 Risques émergents et enjeux de société 1 15h 3 crédits
- LACTU2330 Risques émergents et enjeux de société 2 15h 3 crédits
Data science (22 crédits)
- LSTAT2020 Logiciels et programmation statistique de base 15h+15h 4 crédits
- LACTU2150 Analyse statistique des données d’assurance 30h+7.5h 5 crédits
- LACTU2160 Méthodes actuarielles de segmentation 45h 7 crédits
- LACTU2310 Statistical learning methods for insurance 15h 3 crédits
- LDATS2310 Deep learning pour l’assurance et la finance 15h 3 crédits
Finalité spécialisée (30 crédits)
- LACTU2210 Quantitative Risk Management 30h 5 crédits
- LACTU2220 Asset and Liability Management 30h 5 crédits
- LACTU2230 Actuariat des assurances de personnes 45h 7 crédits
- LACTU2240 Actuariat de la finance : processus avancés et ingénierie de l’assurance-vie 30h 5 crédits
- LACTU2270 Aspects actuariels des normes de solvabilité et comptables 30h 5 crédits
- LACTU2260 Actuarial Enterprise Risk Management 15h 3 crédits
Cours au choix (20 crédits)
L’étudiant complète son programme avec des cours qu’il choisit en fonction de son projet professionnel. Dans le cadre d'une collaboration entre les programmes de master en sciences actuarielles de l'UCLouvain, de l’ULB (depuis 2016) et de la KULeuven (depuis 2010), les étudiants des trois universités ont l'opportunité de suivre certains enseignements spécialisés dans une des deux autres institutions.
Tous les détails de ces différentes activités se trouvent sur https://uclouvain.be/prog-2025-actu2m
Admission au programme
Les sciences actuarielles n’étant enseignées qu’un niveau du master, il est important d’attirer les meilleurs étudiants des programmes qui y donnent accès. Ceci se fait par une stratégie de « passerelles » permettant aux étudiants des programmes de mathématiques, mathématiques appliquées et d’ingénieur de gestion d’inclure certains cours de base de la discipline dans leur programme de master. Des options dédiées à l’assurance sont ainsi proposées dans ces programmes, facilitant la transition des diplômés qui le souhaitent vers le programme ACTU2M.
La mineure d’accès en sciences actuarielles complète ce dispositif en permettant aux diplômés de toutes les filières d’intégrer le master en sciences actuarielles moyennant la réussite des cours de mathématique, probabilité et statistique qui la composent.
Les étudiants en mobilité internationale sont admissibles sur dossier pour autant qu’ils aient obtenu une moyenne d’au moins 14/20 (grade de distinction) dans le diplôme qui leur donne accès au master, sans échec dans les cours de mathématique, probabilité et statistique.
Formation continue
L’UCLouvain a été pionnière en matière de formation continue en sciences actuarielles grâce aux certificats d’université qu’elle propose depuis plus de 20 ans. Le succès de ces programmes s’explique notamment par l’alignement de plusieurs thématiques de recherche sur les besoins du secteur de l’assurance, en plus des thèmes de recherche fondamentale. La formation continue s’inscrit donc tout naturellement dans cette démarche.
L’offre de formation continue évolue en fonction des besoins. Ainsi, le certificat d’université « Finance quantitative et ALM » proposé pendant plus de deux décennies (sa 21ème et dernière édition a eu lieu l’année académique 2023-2024) a cédé la place à un nouveau certificat orienté vers la data science.
L’offre de formation continue en sciences actuarielles s’article actuellement autour de deux certificats d’université.
Le certificat « initiation à l’actuariat », la porte d’entrée vers ACTU2M
Ce certificat d’université, qui en est à sa 23ème édition, permet aux professionnels désireux de reprendre des études d’acquérir des bases solides en sciences actuarielles, tant en assurance vie que non-vie.
Le certificat d’université « Initiation à l’actuariat » peut constituer l’amorce d’une formation plus complète en sciences actuarielles dans la mesure où il est étroitement lié au programme ACTU2M. Ainsi, Les professionnels en reprise d'études sont invités à suivre d'abord le certificat d’initiation à l’actuariat afin d'apprécier la mesure dans laquelle le programme ACTU2M leur permettra d'atteindre les objectifs qu'ils se sont fixés. En cas de poursuite, les crédits acquis dans le cadre du certificat peuvent être valorisés dans le programme ACTU2M.
Toutes les informations se trouvent sur https://uclouvain.be/prog-2025-acti2fc
Le certificat « data science appliquée à l’assurance »
Le lancement de ce nouveau certificat en 2025-2026 s’appuie sur la réforme du programme ACTU2M entrée en vigueur en 2024-2025, renforçant la composante data science du programme comme le préconise l’Association Actuarielle Européenne (AAE).
Ce certificat comprend 4 modules de 15 heures :
- Python coding: révision des fondamentaux du codage en Python.
- Statistical learning methods for insurance: machine learning actuariel en R.
- Deep learning for insurance & finance: réseaux de neurones en TensorFlow.
- Data Mining: algorithmes de fouille des données en Scikit-Learn.
Il s’agit d’une formation pointue, destinée aux actuaires qui souhaitent mettre à niveau leurs connaissances en data science appliquée à l’actuariat. Ce certificat est conçu pour être compatible avec une activité professionnelle à temps plein grâce à son horaire adapté. Nous prévoyons d'inclure progressivement un volet consacré à l'IA en assurance dans cette offre.
Le nouveau certificat, tout comme le certificat d’université « Initiation à l’actuariat », peut constituer l’amorce d’une formation plus complète en sciences actuarielles dans la mesure où il est étroitement lié au programme ACTU2M. En cas de poursuite, les crédits relatifs aux cours acquis dans le cadre du certificat peuvent être valorisés dans le programme ACTU2M.
Toutes les informations se trouvent sur https://uclouvain.be/prog-2025-data2fc
Prix et distinctions scientifiques
L’UCLouvain peut s’enorgueillir d’une longue tradition d’excellence tant en recherche (LIDAM/ISBA) qu’en enseignement (SC/LSBA) des sciences actuarielles, comme en témoignent les nombreux prix individuels accordés aux membres de l’équipe et les distinctions suivantes.
Classement Eduniversal “best master ranking”, catégorie « Insurance, Risk and Actuarial Science »
Tout comme les programmes de master en sciences actuarielles de la KULeuven et de l’ULB, le programme ACTU2M de la LSBA occupe depuis plus d’une décennie le top 5 au niveau mondial dans le classement d’Eduniversal, catégorie « Insurance, Risk and Actuarial Science ». Notre master a retrouvé sa 1ère place dans ce classement en 2025.
Pour plus d’informations, best-masters.com/ranking-master-insurance-and-actuarial-sciences.html
University of Nebraska-Lincoln Global Research Rankings of Actuarial Science, 2020-2024 Worldwide Rankings
Au niveau de la recherche, l’ISBA occupe la 3ère place au niveau mondial dans le classement 2020-2024 de l’Université du Nebraska (UNL, Lincoln, USA). Ce classement reprend les 50 meilleures universités en termes d’articles scientifiques publiés dans les revues de référence du domaine (Insurance : Mathematics & Economics, North American Actuarial Journal, ASTIN Bulletin et Scandinavian Actuarial Journal).
Avec un score de 16.56, l’UCLouvain est au coude à coude avec Simon Fraser University (Canada, score de 16.92). La 1ère place revient à University of Waterloo (Canada, score de 47.86) dont l’équipe compte 20 professeurs en sciences actuarielles et 23 chercheurs. Le classement ne corrigeant pas pour la taille des équipes, l’UCLouvain dominerait largement ses concurrentes si ce facteur était pris en compte.
Pour plus d’informations, https://business-applications.unl.edu/research-rankings/?views=23295
Label « Global Centers of Insurance Excellence » (GCIE) de l’International Insurance Society
Notre équipe se distingue par l’articulation étroite entre recherche et enseignement et la pertinence de ses programmes de recherche pour la pratique professionnelle, comme en atteste le label « Global Centers of Insurance Excellence » (GCIE) qui a été conféré à l’UCLouvain pour la deuxième fois par l’International Insurance Society (IIS).
Dans le monde, 37 centres ont obtenu ce prestigieux label, dont la KULeuven en Belgique.
Pour plus d’informations, https://www.internationalinsurance.org/GCIE_Program